«Действия ЦБ оправданны»: эксперты предсказывают повышение ключевой ставки
По словам опрошенных экономистов, Банк России уже в эту пятницу повысит ключевую ставку. Всему виной: рост тарифов на ЖКХ и дорогой утильсбор. Но с другой стороны, остается надежда на статистику – темпы инфляции в стране все же замедлились.
Ключевая ставка – это основной показатель доступности кредитов в стране, от нее зависит рост цен на товары и услуги. Чем кредиты доступнее, тем больше предприятий смогут обеспечить дешевое производство товаров – и наоборот. Сейчас она находится на уровне 19%.
– Повышение ключевой ставки сделает рост цен, соответственно центральный банк – одной из его задач является поддержание стабильности, стабильной покупательной способности рубля. И если он видит, что происходит достаточно быстро рост цен, то он повышает ключевую ставку для того, чтобы сбить вот этот потребительский ажиотаж. И наоборот, если он видит, что цены растут медленно или падают, что тоже для экономики нехорошо, то тогда ЦБ снижает ключевую ставку для того, чтобы облегчить кредитование, – поясняет доктор экономических наук, профессор КФУ Игорь Кох.
По словам эксперта, последние полтора года рост цен в стране сдерживается именно ключевой ставкой, однако работает это неэффективно из-за государственных расходов.
О том, как повышение ставки отразится на рынке недвижимости, есть ли у «ключа» потолок и насколько именно в ближайшее время ставку обещают поднять – в материале «Вечерней Казани».
Почему повышение «ключа» не работает?
Платежеспособный спрос обеспечивается не одной лишь выдачей кредитов – последние два года основное поступление денег в экономику страны происходит из бюджета: это повышение зарплат и госзакупки, в том числе в сфере военно-промышленного комплекса, говорит Игорь Кох.
– Понятно, что если есть два источника — бюджет и кредиты, то ЦБ практически полностью перекрывает один из этих источников. И если бы этого не происходило, то инфляция была бы еще выше, – рассказал «Вечерней Казани» доктор экономических наук Игорь Кох.
Также профессор КФУ подчеркнул: государственные траты не регулируются Центробанком – этим занимаются власти, зато Банк России может еще сильнее закрутить кредитный «вентиль» инфляции. Что, собственно, и планируется, о чем можно судить хотя бы по проекту «периода охлаждения» для микрофинансовых организаций: Банк России предложил Минфину запретить моментально выдавать МФО деньги своим клиентам после подписания договоров.
– Влияние этой меры (на снижение инфляции. – «ВК») будет не очень велико, скорее она направлена на предотвращение роста закредитованности граждан. Поскольку мы сейчас видим довольно быстрый рост объемов кредитования, рост задолженности физических лиц. В последние несколько лет объем задолженности по банковским кредитам населения растет на 20—25% каждый год. Это быстрее, чем растет зарплата, это быстрее, чем растет инфляция, – заявил Игорь Кох.
Однако ряд аналитиков главной причиной повышения инфляции называют само решение ЦБ повысить ключевую ставку. В качестве примера приводится кризис 2014 года – тогда, по словам экспертов, инфляция пошла вниз лишь после того, как регулятор снизил «ключ».
Насколько повысят?
Еще в сентябре, на прошлом заседании ЦБ по ключевой ставке, регулятор допускал возможность ее дополнительного повышения. А новости об удорожании утильсбора и тарифов ЖКХ не оставляют Банку России другого выбора, кроме как повысить процент, считает Евгений Жорнист, руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК «Альфа-Капитал».
– Как сильно может быть повышена ставка? Мы склоняемся к уровню в 20%. Это значение соответствует последнему прогнозу регулятора и ожиданиям аналитиков, а ЦБ важно проводить предсказуемую политику. Исключать более агрессивный шаг с учетом последних данных, конечно, не стоит, но наш базовый сценарий предполагает повышение до 20%, пересмотр вверх прогноза по ставке и инфляции и жесткий сигнал на будущее. Если ранее казалось, что пик ставки уже недалеко, то сейчас такой уверенности нет. Мы допускаем, что ЦБ будет постепенно поднимать ставку, наблюдая за экономикой и отслеживая, когда начнет проявляться эффект от ужесточения ДКП, – рассказал Жорнист «Вечерней Казани».
Аналитик компании «Цифра брокер» Кирилл Климентьев также считает, что 25 октября ЦБ поднимет ставку до 20%. Главный аргумент: рост числа дефолтов в сегменте малого и среднего бизнеса, что говорит о невозможности предпринимателей сохранять свой продукт конкурентоспособным.
– При сохраняющейся высокой инфляции Банк России должен сдерживать инфляцию – с одной стороны, а с другой – поддерживать экономическую активность, именно поэтому мы считаем, что 25 октября ЦБ решит «умеренно» повысить ставку на 100 б.п., – рассказал «Вечерней Казани» Климентьев.
При этом доктор экономических наук, профессор КФУ Игорь Кох с предсказаниями о «ключе» не спешит: считает, что с одной стороны ЦБ может опереться на статистику замедления инфляции, а с другой – на предсказуемый ее всплеск к Новому году.
– Если сократить государственные расходы, в том числе и военные, то да, инфляция снизится. Но, к сожалению, этого не может быть сделано по объективным причинам. Поэтому действия ЦБ оправданны, они совершенно очевидны и понятны, но, к сожалению, в данной ситуации не могут дать ожидаемого эффекта, – подытожил Кох, отметив также, что потолка в повышении ставки нет.
Другие экономисты склоняются к повышению «ключа» на 4% в течение нескольких месяцев – и дальнейшему снижению.
Что будет с рынком недвижимости?
Большинство экспертов в разговоре с нашим изданием назвали уже имеющуюся ставку в 19% «запретительной» для рынка ипотечного кредитования – с одной поправкой: без льготных программ. Напомним, что господдержка по льготной и семейным программах перестали действовать в июле этого года.
Доктор экономических наук Игорь Кох считает, что повышение ключевой ставки лишь ухудшит положение рынка ипотечного и коммерческого кредитования. Позволить его себе смогут далеко не все.
Так, председатель правления Сбербанка Герман Греф, например, предсказывал, что на восстановление уровня выдачи ипотек в стране может уйти порядка двух лет. А отмена льготного кредитования сократила ипотечный рынок на 40—60%, а по некоторым позициям и вовсе на 90.
– Мы ждем, что новый лимит в 140,1 миллиарда рублей будет израсходован в течение месяца и ипотечное кредитования снизится до 100—140 миллиардов в месяц с возможностью большего снижения при росте ставки. Пример – если покупать квартиру стоимостью в шесть миллионов рублей, без начального взноса на 30 лет под текущую ставку 21%, то ежемесячный платеж составит 105 тысяч рублей. В то же время ипотечный платеж не должен превышать половины заработка, то есть наш заемщик должен получать 210 тысяч рублей, что сильно выше средней и медианной зарплаты по России, – рассказал «Вечерней Казани» аналитик компании «Цифра брокер» Кирилл Климентьев.
Для справки: сумма в 140 миллиардов рублей – это остатки государственной помощи в предоставлении льготных ипотек.
Подписывайтесь на нас в Дзен!
Трое детей играли в нефункционирующем бывшем детском центре и случайно подожгли разбросанные бумажки. В итоге ветхое строение вспыхнуло, после администрация выставила несколько миллионов ущерба, хотя ранее планировала снос.
Пожар максимального уровня сложности охватил 2000 «квадратов», пострадали не менее 50 человек, погибли двое.
Несмотря на старания активистов, строительство птицефабрики у села Тагашево идёт полным ходом. Активисты уже не раз бывали в кабинетах различных ведомств в попытке доказать нарушения, из-за которых, по их мнению, объекта быть не должно.
В начале нового года здание окружили строительными лесами, а совсем недавно по периметру установили и баннеры. Казалось бы, дом начинают реставрировать, но, увы, ясности насчет его будущего пока нет.
Объясняем, чем руководствуется Фемида при выборе меры пресечения и почему суды иногда назначают подозреваемым в многомиллионных махинациях домашний арест, а за «кражу ящика водки» - СИЗО.
