Наталья Пырьева: «Конфликт на Ближнем Востоке провоцирует рост цен на нефть»
Чего ждать от котировок при конфронтации Ирана и Израиля - в авторской колонке, написанной специально для «Вечерней Казани», рассказывает ведущий аналитик компании «Цифра брокер».
Эскалация конфликта между Израилем и Ираном может привести к существенным последствиям для финансовых рынков. Инвесторов беспокоит угроза закрытия Ормузского пролива, через который в 2024 году было перевезено почти 16,5 миллионов баррелей нефти в сутки (или 26% мировых поставок) из Саудовской Аравии, Ирака, Кувейта, ОАЭ и Ирана. Уже сегодня некоторые судоходные компании начали избегать Ормузского пролива, что привело к резкому росту ставок фрахта. По данным Clarksons Research, в позапрошлую среду фрахт сверхкрупного нефтевоза по маршруту из Персидского залива в Китай стоил почти 20 тысяч долларов в день. На прошлой неделе ставки взлетели до 47 609 долларов. Рост цен на этом маршруте намного обогнал общемировую динамику — Балтийский индекс танкерных ставок вырос всего на 12% за неделю.
Удорожание логистики и сохранение высоких ставок на транспортировку нефти в дальнейшем приведет к заметному росту издержек для бизнеса во всем мире, что негативно отразится на глобальной экономике.
Автор фото: newizv.ru / EPA / ТАСС
Дальнейшая эскалация конфликта может привести к разрушению нефтяной инфраструктуры Ирана, который занимает третье место среди стран ОПЕК (Организация стран - экспортёров нефти) по объемам нефтедобычи. В 2024 году в стране добывалось в среднем около 3,26 миллиона баррелей нефти в сутки. При реализации самого негативного сценария, предполагающего исключение иранской нефти с рынка, мировой объем предложения составит порядка 101,6 миллиона баррелей в сутки при ожидаемом глобальном потреблении в 2025 году на уровне 103,8 миллиона. Таким образом, против прогнозируемого Международным энергетическим агентством (МЭА) профицита предложения в 1,1 миллиона баррелей в сутки может сформироваться дефицит в 2,2 миллиона. Однако важно понимать, что в той или иной мере выпавшие объемы поставок из Ирана будут компенсированы другими странами - Россией и США, в частности. Тем не менее дефицитность предложения будет провоцировать рост цен на нефть, что также окажет негативное воздействие на мировую экономику.
Если рассуждать о последствиях для участников рынка, то дальнейшее развитие конфликта окажет давление на иранских и арабских нефтяников, тогда как Россия и США могут извлечь выгоду из сложившейся катастрофы. Порядка 90% иранского экспорта нефти идет в Китай, и уже в мае закупки иранской нефти со стороны независимых китайских нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) снизились до 1,25 миллиона баррелей в сутки по сравнению с 1,72 миллиона в апреле и 1,91 миллиона в марте текущего года. Как следствие, Китай будет искать альтернативные источники поставок нефти и с высокой долей вероятности посчитает наиболее выгодным предложение из России.
Автор фото: Виталий Тимкив / РИА Новости
Как следствие, рост цен на нефть при повышении физических объемов поставок благоприятно отразится на доходах российских нефтяников и курсе рубля. Более высокие нефтегазовые доходы увеличат приток иностранной валюты в страну, а также позволят компаниям в больших объемах продавать валюту на внутреннем рынке, чтобы размещать свободную рублевую ликвидность на депозитах, пока в России сохраняются высокие ставки.
Учитывая высокий градус неопределенности в отношении дальнейшего развития конфликта на Ближнем Востоке и сложных макроэкономических условий в России, целесообразно придерживаться защитной стратегии инвестирования. Пока в стране сохраняется высокая ключевая ставка, то и депозиты остаются привлекательными, обгоняя темпы роста инфляции. Одновременно с этим для диверсификации портфеля и получения более высокой доходности российским инвесторам стоит обращать внимание на долговой рынок – на корпоративные облигации надежных эмитентов с высоким кредитным рейтингом и длинные ОФЗ.
Автор фото: Максим Кимерлинг / «Коммерсантъ»
Помимо этого, российский рынок акций сегодня находится на достаточно низких уровнях относительно своих исторических метрик, потому имеет смысл отвести некоторую долю портфеля (10—20%) под покупку акций. С одной стороны, в условиях высокой экономической неопределенности стоит отдавать предпочтение надежным, стабильным эмитентам – Сбер, «ЛУКОЙЛ», «Интер РАО». С другой стороны, при готовности взять повышенный риск можно на небольшую долю портфеля (1—5%) взять акции роста – например, бумаги недавно вышедших на публичный рынок представителей фармацевтической отрасли «ПРОМОМЕД» и «Озон Фармацевтика». Компании ориентированы на внутренний рынок и обладают высоким экспортным потенциалом, активно замещают иностранных игроков и не имеют существенных рисков в контексте изменения международной повестки. Компании сталкиваются с необходимостью в заемном финансировании на проведение исследовательской деятельности, но успешно выведенный в рынок препарат может сразу принести значительный объем выручки.
Подписывайтесь на нас в Дзен!
Рассказываем, куда можно съездить дешево и быстро, и при этом посмотреть такие разные достопримечательности.
Дело о циничной расправе над тренером по художественной гимнастике дошло до суда. Разбираемся в деталях преступления.
Организация без разрешения продала в Киргизию почти полтонны вещества, из которого можно сделать химическое оружие. Гендиректор с почти 25-летним опытом говорит, что просто перепутал название.
Апелляционная инстанция приступила к рассмотрению дела пятерых сообщников ныне покойного криминального авторитета Вадима Липского. Только один из подсудимых получил реальный срок.
Пациенты жалуются на отсутствие препарата доксорубицин и других необходимых лекарств. Проблему обещают решить уже скоро, однако это не первый случай дефицита.
