Татарстан развивает механизмы для получения халяльных денег

Эксперимент по тестированию партнерских (исламских) финансов стартовал 1 сентября 2023 года в четырех российских регионах: Татарстане, Башкортостане, Дагестане и Чечне. С помощью этого механизма инициаторы проекта в Госдуме планируют привлечь в Россию от 11 до 14 миллиардов долларов инвестиций из Турции, Ирана и азиатских стран, придерживающихся исламской религии.

Рассчитан эксперимент на два года и завершится 1 сентября 2025 года. Дальнейшую судьбу исламских финансов в России определит то, насколько успешны окажутся кейсы применения финансовых инструментов, соответствующих нормам шариата.

Хотя возможность привлечь зарубежные инвестиции и считается первостепенной задачей эксперимента, это далеко не единственная его цель. Согласно данным на начало 2024 года, в России проживает около 25 миллионов мусульман, которые получат альтернативные формы сохранения денег, поскольку религия запрещает им получать прибыль со своих сбережений в виде процентов.

Напомним, что партнерские финансы пытались запустить в России не один год, а почти три десятилетия. Только после событий 2022 года, когда международные расчеты для россиян оказались затруднены, и начался так называемый поворот на Восток. В Госдуме наконец подготовили законопроект, регулирующий операции, не нарушающий нормы шариата. После череды обсуждений и доработок закон окончательно приняли в июле 2023 года. Он вступил в действие 1 сентября.

На конец января в реестре Банка России участников эксперимента состоят 7 организаций: банки «Ак Барс», «Сбер», «Автоградбанк», а также УК «Ак Барс капитал», ООО «Домклик», РНКО «Промсвязьинвест» и ООО «Единый фондовый брокер», занимающиеся привлечением инвестиций. Участниками эксперимента могут стать не только кредитные и некредитные финансовые организации, а также юридические лица, зарегистрированные в форме потребительского, хозяйственного общества или товарищества, фонда или автономной некоммерческой организации.

Автор фото: Павел Хацаюк/ «Вечерняя Казань»

Участники эксперимента при совершении сделок не смогут устанавливать вознаграждение в виде процентной ставки. Выплаты в виде переменной величины, значение которой изменяется в зависимости от результатов совершения операций, допускаются. 

Также участники не имеют права финансировать деятельность, связанную с производством табачной и алкогольной продукции, оружия, боеприпасов, торговлей ими, а также с азартными играми.

Нормы ведения бухгалтерского учета для кредитных и некредитных финансовых организаций по-прежнему устанавливает Банк России, для других участников эксперимента их устанавливает Минфин. Контроль над проведением эксперимента на территории Татарстана ведет Духовное управление мусульман республики.

В чем основные принципы партнерских финансов?

Главное отличие шариата от светского права заключается в том, что согласно первому деньги и ценные бумаги считаются средством обмена, а не товаром, которое можно «сдать в аренду» и получить с этого доход. Мусульманам запрещено ростовщичество, а также проценты по вкладам и кредитам. Это называется риба — излишек, который получается просто так, из воздуха.

Автор фото: Ирина Звездина/ «Вечерняя Казань»

Также запрещено инвестирование в высокорисковые и спекулятивные инструменты, такие как форварды, опционы и шортсы. Для этого существует специальный термин — гарар, означающий неопределенность и опасность. Также запрещено в исламе торговать несуществующими вещами, которые нельзя потрогать руками. Так, например, под запретом находится криптовалюта, фьючерсы и свопы.

Все, что запретно в исламе, обозначается термином «харам» (противоположный термину «халяль» — все, что дозволено). Так, например, финансировать некоторые виды деятельности для мусульман является жестким табу.

Автор фото: Ирина Звездина/ «Вечерняя Казань»

Также запрещено мусульманам нарушать права других (отнимать имущество, не платить), не выполнять обещания, обманывать (обвешивать, скрывать недостатки товара), скупать по заниженным ценам, продавая по завышенным, не предоставлять отсрочку должнику, попавшему в трудное положение. 

Уникальным для исламского банкинга считается закят — подаяние, которое обязан платить каждый мусульманин. Закят составляет 2,5% от суммы, которой мусульманин владел в течение года. Собранные деньги направляются в помощь нуждающимся, неимущим и на финансирование социальных проектов.

Заметим, что до старта эксперимента мусульманам была доступна часть банковских продуктов, таких как открытие счетов, дебетовые карты, переводы денег, покупка и продажа акций компаний, которые не  работают с запретными для мусульман товарами. В остальном же требовались альтернативные инструменты.

Россиянам, исповедующим ислам, запрещен процентный кредит, но далеко не у каждого есть возможность приобрести товар за полную стоимость. В качестве альтернативы банковскому кредиту разработали инструмент мурабаха, когда финансовая организация или компания приобретает товар, а потом перепродает ее конечному клиенту в рассрочку. На первый взгляд, никакой разницы, но она принципиальная. Если в случае кредита банк зарабатывает на процентах, то в мурабаха речь идет об обычной торговой сделке с получением прибыли. До тех пор, пока клиент не выплатит долг, товар находится в залоге у банка. Мурабаха же заменяет мусульманам ипотеку.

Автор фото: Ирина Звездина/ «Вечерняя Казань»

Альтернативой лизингу в партнерских финансах служит иджара. Банк выкупает необходимый клиенту товар и передает его в пользование, устанавливая арендные платежи. Арендованное имущество остается в собственности у лизингодателя, однако клиент может его выкупить, если заключено специальное соглашение (иджара ва-иктина).

Вместо кредита на развитие бизнеса мусульмане пользуются мудараба, исламским депозитом. Он представляет собой партнерский договор распределения прибыли с проекта или предприятия. В документе указывают пропорции распределения прибыли между банком и партнером-вкладчиком.

Ислам не запрещает инвестировать деньги в ценные бумаги, но для этого тоже существует термин – сукук. Это беспроцентные облигации, которые выпускаются под определенный материальный актив. Эмитентами выступают долевые собственники этого актива.

Большинством из халяльных финансовых инструментов мусульмане могли воспользоваться до 1 сентября 2023 года. Получить финансирование на приобретение товаров, жилья или транспорта, а также инвестирование своего бизнеса, получить лизинг или купить дозволенные акции по нормам шариата татарстанцы могли в финансовом доме «Амаль», Ак Барс банке или мусульманском отделении Сбербанка. Однако после старта эксперимента к этой работе стали подключаться больше банков, что дает мусульманам больше выбора.  

Об эффективности говорить рано

В республике эксперимент реализуют по специально утвержденной дорожной карте, которая предусматривает 6 направлений. О них «Вечерней Казани» рассказали в пресс-службе Нацбанка по Татарстану.

• Повышение информированности и финансовой грамотности населения и бизнеса в области партнерских финансов

• Подготовка специалистов в области партнерских финансов

• Мониторинг реализации эксперимента и подготовка предложений по совершенствованию механизма

• Развитие рынка и финансовой инфраструктуры в области партнерских финансов

• Содействие привлечению инвестиций в проекты на принципах партнерских финансов

• Расширение международного сотрудничества.

В то же время специалисты Нацбанка обратили внимание, что критерии эффективности эксперимента еще предстоит разработать. Эта задача стоит за экспертным советом, созданным для методического и экспертного обеспечения проведения эксперимента. Затем критерии утвердит правительство России. На основе утвержденных критериев по завершении эксперимента и примут решение о целесообразности внесения изменений в законодательство.

В пресс-службе Нацбанка также добавили, что процедура включения в реестр ЦБ для кредитных и некредитных финансовых организаций, которые уже поднадзорны регулятору, несложная, так как вся необходимая информация о них уже есть. Остальным организациям такую информацию необходимо предоставить вместе с заявкой. Помимо банков, уже включенных в реестр, одобрения ждут еще несколько организаций из Татарстана.

Необходимость использования всех возможностей партнерских финансов для реализации различных проектов подчеркивала руководитель Агентства инвестиционного развития Татарстана Талия Минуллина. Таким проектом может стать центр иранской торговли, логистический комплекс с производственными компаниями из Ирана. Проект находится на стадии структурирования, в частности инициаторы планируют строительство производства жидких моющих средств на 4 тысячах квадратных метров в промышленном парке «Новая Тура».

Автор фото: Павел Хацаюк / «Вечерняя Казань»

В ноябре агентство провело круглый стол по вопросам исламского финансирования. Депутат Госдумы России Айрат Фаррахов подчеркнул, что на фоне высочайшей ключевой ставки эксперимент открывает дополнительные возможности для привлечения исламских инвестиций. Он заметил, что в поддержку партнерского финансирования необходимо на федеральном уровне разработать меры поддержки в части льгот, субсидий, компенсации выпадающих доходов. Также политик предложил рассмотреть вопрос введения мер поддержки на уровне Татарстана. По его мнению, это могло бы послужить хорошим примером для других субъектов.

В других пилотных регионах также ведут работу по развитию исламского банкинга. Например, в Чеченской Республике кредитный портфель в сфере исламских финансов составляет 51,7 миллиарда рублей, из них 44,7 миллиарда приходится на розничное кредитование. Наиболее востребованы эти продукты у физических лиц, а вот бизнес-направление, наоборот, проседает.

Участники круглого стола также обратили внимание на проблему отсутствия квалифицированных кадров в области исламских финансов. Если в Татарстане во всех организациях, предоставляющих услуги по нормам шариата, есть специалисты по исламским финансам, то в Чеченской Республике со специалистом работают 2 организации из 16, а в Дагестане 4 из 10.

Объем сбережений мусульман «под подушкой» измеряется миллиардами рублей

Президент АО «Автоградбанк» (входит в реестр ЦБ в качестве участника эксперимента) Павел Сигал сообщил, что законопроект имеет рамочный характер, то есть устанавливает только общие принципы и ограничения, внутри которых он будет действовать. По его словам, руководство республики и Нацбанк по Татарстану проявляют огромную заинтересованность в развитии партнерских финансов в республике. Однако изменения в нормативные базы, касающиеся регулирования законопроекта, может вносить только Банк России, чего регулятор не планировал делать до окончания эксперимента. Это, по словам главы банка, затрудняет работу по развитию исламского направления финансовых продуктов.

—  Пока договорились с Национальным банком республики, что они обратятся с просьбой внести некоторые изменения в порядок эксперимента для мусульманских продуктов. Нам было важно получить право вести деятельность по исламским канонам, а также корректировать по этим продуктам нормативные требования ЦБ, — рассказал Сигал.

Автор фото: Павел Хацаюк/ «Вечерняя Казань»

Собеседник уверен, что мусульманские продукты пользуются популярностью у населения, инвесторов. Объем сбережений российских мусульман, которые считают невозможным получать проценты со своих накоплений и хранящих свои денежные средства в наличных, измеряется миллиардами, а возможно, десятками миллиардов рублей, считает Сигал. Важной государственной задачей станет вовлечение этих активов в оборот по принципам шариата.

Глава Автоградбанка также заметил, что старт эксперимента сделает халяльные банковские продукты более доступными. Он привел в пример мурабаха – механизм, когда банк приобретает недвижимость и продает ее мусульманину с отсрочкой платежа или передает в лизинг. 

— Например, банк купил квартиру за 3 миллиона рублей и установил, что аренда этой квартиры с правом выкупа через 10 лет будет стоить 38 тысяч в месяц. Это аренда. Таким образом, покупатель за год заплатит за 10 лет арендных платежей на 4,7 миллиона. Эти 1,7 миллиона рублей — доход банка. Строго процентных платежей не будет, потому что в исламском праве это харам, так делать нельзя, — пояснил Сигал. 

Низкая активность в эксперименте, по его мнению, обусловлена тем, что в нем разрешено участвовать только тем финансовым организациям, которые зарегистрированы в регионах, включенных в эксперимент. В Дагестане, Башкортостане и Чечне своих самостоятельных организаций, которые имеют статус банка, нет или они единичны. Наиболее развиты исламские финансовые инструменты в Татарстане.

Автор фото: Павел Хацаюк / «Вечерняя Казань»

Вторая причина заключается в сложности реализации. Требуются понимание, навык, специалисты. В Автоградбанке создали специальную рабочую группу, которая занимается вопросом получения сертификации, также в планах открыть исламское отделение, где для сотрудников будет определен соответствующий дресс-код, оборудуют молельную комнату.

Сигал не считает, что исламские финансы распространят на всю страну. В местах компактного проживания мусульманского населения эти продукты станут востребованными. Помимо перечисленных регионов ими могут стать Москва, Санкт-Петербург, некоторые сибирские города. Но Россия в основном православная страна, а большинство мусульманского населения охватят в четырех пилотных регионах.

Некоторыми предложениями участвующих в эксперименте банков могут воспользоваться жители других регионов дистанционно, с помощью мобильного приложения. По требованиям ЦБ для получения карты требуется личное присутствие, однако развитие механизма дистанционной идентификации клиента позволит проводить эти операции на расстоянии, с помощью биометрии и электронной подписи.

«Вечерняя Казань» также направила запросы в Сбербанк и Ак Барс банк, вошедшие в реестр ЦБ как участники эксперимента, но на момент публикации ответа не поступило.

«Нужна реальная инициатива сверху, а не просто сказать: ребята, работайте»

Директор исламской финансовой компании «Ля Риба Финанс» Мурад Алискеров обратил внимание, что мусульманские финансы нужны России. Около 25 миллионов россиян исповедуют ислам, и даже если взять 15–20% от их числа, учесть, что это экономически активные и финансово грамотные люди, которые захотят воспользоваться продуктом, – это уже не маленькая категория. К тому же партнерские финансы предназначены не только для мусульман. По словам эксперта, это просто особая форма экономических отношений, которая может быть интересна представителям любых конфессий.

— В нашей компании порядка 15% клиентов, по нашим осторожным подсчетам, не исповедуют ислам, — поделился Алискеров.

Автор фото: Павел Хацаюк/ «Вечерняя Казань»

У эксперимента есть перспективы на успех, обратил внимание эксперт. Вопрос только в том, насколько качественно это будет реализовано и насколько в это будут вовлечены заинтересованные стороны, чтобы адаптировать закон, на который он опирается, под потребности и реалии бизнес-сообщества.

— Нужна настоящая инициатива сверху, чтобы не только выпустить какой-то подзаконный акт и сказать: «ребята, работайте». А для того, чтобы этот акт дорабатывать. Потому что, с моей точки зрения, работа по доработке будет гораздо больше, чем работа, связанная с выпуском, созданием и утверждением этого федерального закона, — рассуждал Алискеров.

Мусульмане должны иметь возможность вести финансовую деятельности с учетом своих убеждений

Аналитик по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Анна Кокорева связала низкую активность среди компаний с тем, что исламские финансы – это всего лишь альтернатива традиционным, общепринятым в мировой практике и их использование не является обязательным. Скорее это возможность для граждан, исповедующих ислам, вести финансовую деятельность, основанную на нормах шариата.

Еще одной причиной является отсутствие доступа к дешевому фондированию для участников исламских финансов, это делает их неконкурентоспособными в отношении крупных финансовых домов.

— Отдельно стоит сказать о финансовом просвещении. Успех партнерских финансов будет зависеть от вовлеченности населения, которому необходимо донести информацию о существовании халяльных инструментов и их преимуществах, — подчеркнула эксперт.

Автор фото: Павел Хацаюк/ «Вечерняя Казань»

Аналитик положительно оценила инициативу Госдумы по тестированию исламских финансов, так как Россия – многонациональная страна и представители всех религий должны иметь возможность осуществлять свою финансово-хозяйственную деятельность с учетом вероубеждений. Кроме того, регионы, участвующие в эксперименте, ведут внешнеторговую деятельность с рядом исламских государств, в том числе Татарстан, заметила Кокорева.

— В целом работа по распространению исламских финансов идет, но не очень быстро. Активно в этом направлении развиваются крупные игроки, такие как Сбербанк и «Ак Барс», которые запустили целую линейку продуктов. Московская биржа запустила два индекса: индекс исламских инвестиций и индекс исламских инвестиций полной доходности, — резюмировала эксперт.

Вовлечение верующих в экономическую жизнь и привлечение инвестиций

Доля исламского финансирования в общем объеме средств, управляемых в соответствии с правилами шариата, по данным 2019 года оценивалась в 2,9 триллиона долларов, а в 2024 году ожидается, что показатель превысит 3,7 триллиона, напомнил аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. Тем не менее в общем объеме мировых финансов эта доля незначительна. 

— В России рынок финуслуг в соответствии с правилами шариата пока только начинает развиваться. Распространение исламского банкинга должно сделать финансовые услуги доступнее для значительного числа граждан, исповедующих ислам, — поделился своим мнением эксперт.

Введение исламского банкинга сделает целый ряд финансовых продуктов более доступным и привлекательным для значительной доли населения, уверен руководитель АЦ «Банки.ру» Дмитрий Хмелев. Успешное развитие инструментов партнерского финансирования также будет способствовать улучшению и повышению привлекательности инвестиционного климата и привлечению средств в экономику.

— По некоторым оценкам, уже сейчас некоторые предложения исламского банкинга весьма популярны у клиентов-немусульман. В то же время необходимо учитывать, что времени с принятия закона и запуска эксперимента прошло не очень много. Насколько интересны исламские финансовые продукты, у каких групп населения и какие именно, можно будет оценивать по прошествии более продолжительного времени, — сказал аналитик.

Автор фото: Павел Хацаюк / «Вечерняя Казань»

Эксперимент в первую очередь нацелен на полноценное вовлечение в экономическую жизнь, вывод из теневого сектора тех граждан, для которых по религиозным причинам неприемлемо взаимодействие с обычными финансовыми организациями и использование обычных финансовых инструментов, пояснил заведующий кафедрой института управления, экономики и финансов КФУ Игорь Кох. Это касается и сбережений, и финансирования бизнеса, и денежных переводов, и страхования, и других финансовых услуг.

— Что касается представителей других конфессий, то они тоже при желании могут воспользоваться исламскими финансовыми инструментами, однако с финансовой точки зрения никаких существенных преимуществ эти инструменты не имеют, поэтому вряд ли можно ожидать массового распространения партнерских финансовых инструментов среди немусульманского населения, — поделился экономист.

Кроме удовлетворения внутреннего спроса на финансовые услуги со стороны отдельных категорий населения развитие исламских финансов позволит в рамках привлечения финансовых ресурсов российским компаниям и регионам активнее взаимодействовать с иностранными исламскими финансовыми институтами, в первую очередь из арабских стран и мусульманских стран Юго-Восточной Азии, заметил Кох.

Оценивать результаты пока рано

Вице-президент Ассоциации банков России Алексей Войлуков заметил, что на этапе обсуждения эксперимента регионы-участники активно выступали за его принятие. Самым активным проявил себя Татарстан: четверо участников эксперимента из семи – из республики.

 — Как правило, тестирование инициатив проходит не по всей стране, а в отдельных регионах. Такой подход применяется только на период эксперимента, и если он будет признан успешным, то может быть рекомендован для использования на всей территории страны, — сказал представитель ассоциации.

Войлуков подчеркнул, что оценивать результаты эксперимента слишком рано. Пилотные программы для запуска проходят определенные процедуры. Закон заработал с 1 сентября, а первый участник зарегистрировался в реестре в конце сентября, остальные в ноябре и декабре. Основным результатом стало включение организаций – участников эксперимента в реестр. Говорить о первых итогах можно будет не раньше полугода работы нового финансового инструмента.